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养猪上市企业三季报公布 多家公司利润同比翻倍!

更新时间:2019-10-15 15:03

  温氏股份:预计2019年前三季度净利润59.5亿元至61.5亿元,同比上年增长:105.18%至112.08%;

  新希翼:预计2019年前三季度净利润29.12亿元至30.12亿元,同比上年增长:100.71%至107.61%;

  牧原股份:预计2019年前三季度净利润13亿元至15亿元,同比上年增长:271.23%至328.34%。

  随着三季报预披露陷入了高频期,养猪企业上市公司成为三季度业绩预报最大的亮点!以温氏、牧原和新希翼这几家龙头养猪企业为例,今年前三季度合计净利润同比均已翻倍。尤其是牧原股份,在半年报披露其净利润还是亏损1.56亿元,而到三季度时合计净赚13.87亿元,也就是说单单三季度牧原就已经盈利15.43亿元。

  为何短短几个月业绩发生了翻天覆地的变幻?无外乎猪价的上涨,增厚了上市公司利润!固然在非瘟的影响下,龙头养猪企业能繁母猪价格上升,未来有望加速增长。当前来说,企业本身控制了能繁母猪,就是赠自己留有一条后路。

  根据农业部统计,截至今年八月底,能繁母猪存栏量同比下滑37.4%,潞傍创了历史新高。尤其是疫情尚未平息,小企业或者散养户重养难度大,虽然猪价向来在上涨,但对非瘟的恐惧依然抑制了散养户重养的情绪。就拿身边一从事十多年的小养殖户为例,在疫情面前,为了规避更大的风险,被迫低价卖猪,转型养鸡。

  所以说,上市企业由于自身优势,开始在能繁母猪上加大控制。以牧原来为例,九月底能繁母猪已经接近90万头,还有60万头后备母猪,按照目前的留种准备,年底能繁母猪能够达到130万头。而在猪价大幅上涨过程中,牧原可以大量出售仔猪,也是为出栏量带来更大的弹性。

  此次超级猪周期行业去产能力度要远超于预期,过去每次的猪周期大约四年一循环,在过去的周期中,猪肉缺口主要来自于能繁母猪,这也是我为什么说企业控制了能繁母猪,就等于赠自己留有后路。

  因此,本轮超级猪周期下,我们将能繁母猪存栏量作为行业核心的产能指标,根据草根调研的结果,全国能繁母猪存栏量产能去化程度已经到了60%-70%。而农业部数据,截至八月底,能繁母猪存栏同比下滑37.4%,潞傍创历史新高。再者,南方仍在持续爆发疫情,在全国疫情还不明朗下,能繁母猪的产能恢重最快也是在明年上半年才干看到一定的成效,在此之前,猪价约摸率还是会上涨的。

  固然,市场对猪价的涨幅都有一个预期,但具体猪价涨幅和光阴周期还是存在分歧的。这点从股价也是可以反映出来,上半年不少养猪企业市值均有翻倍,但陷入三季度以后,分歧浮现,不少养猪企业股价开始颠簸,甚至归落!市场普遍以为在高利润驱使下,行业一定会大规模重产,无论重产成功率如何,都在一定程度上提高行业的供赠量。

  但现在最大的问题是经历过非瘟的影响下,行业产能恢重速度大不如前。想要重养的人许多,但真正能做到重养的少之又少;进行补栏的人许多,但有信心能够将猪养到出栏的很少。这点我不得不佩服新希翼,大家都知道新希翼在养猪上其实并不是主要的业务,其核心业务是在饲料上。但由于本轮超级猪周期的影响下,新希翼开始加大力度养猪,把重心提到养猪上去,并赠自己制定800万头的出栏量。 为什么会佩服新希翼?从财务数据来看,2019年上半年养猪行业,大部分企业都浮现亏损,包括牧原,但新希翼不仅未亏损,反而半年实现15.62亿元的净利润,基本笼罩去年全年利润,此次三季报预披露中,新希翼预计净利润30亿元附近,可见公司将核心业务转移到养猪是一大正确抉择。

  归到上面的问题,我们以为行业产能恢重速度必然不如先前的,在非瘟未稳定和行业的生物安全水平还不能足够反抗疫情的情况下,对于接下来的猪价还是比较乐观的。

  最后,关于猪瘟疫苗,前段光阴频频传出疫苗消息,而更让投资者恼火的是,每次疫苗消息的传出,都伴随着二级市场养猪股的杀跌!反反重重,到最后都在用脚在投票。没错!疫苗兴许是猪瘟的天敌,先不说有没有研制出来,单从行业去产能化,浮现硕大的猪肉缺口下,疫苗的研制成功也应该是助力产能的修重,而不是利空!

  目前疫苗的研究尚未成熟,仅仅是发明了疫苗,但还未陷入临床试验阶段。尤其是美国曾经宣布研制出非瘟疫苗至少需要八年光阴,而国内的疫苗研究还有许多部分尚未开始做,因此,短期内推出疫苗的约摸性很小,长期来看,成本最低的方式还是生物安全防控,这也是隐患最小的方式。

  加上政策上,在促进生猪产能的恢重,提供一些便捷的手续和财政上的支持,以为接下来将是养猪板块盈利景气度最高的时段,也是一波长期的量价齐升的行情,重点关注几家龙头上市养猪企业。

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